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房地产白银时代,REITs是否会成为掘金之地?

时间:2019-10-13 15:19 来源:未知  手机版

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房地产白银时代,REITs是否会成为掘金之地? 2019-10-11 18:56:21 格隆汇

作者 | 喵皇

数据支持 | 勾股大数据

一直以来,“房”都是众人最关心的资产,房价的高低牵动着每一个人的神经。随着中国房地产进入白银时代,房地产证券化成为投资者不可忽视的机会。

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房地产白银时代,新加坡REITs值得借鉴

中共中央政治局在部署下半年经济工作时提出,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

在“房住不炒”的政策基调明朗的情况下,中国房地产企业也应当改变原来高杠杆、高债务的发展逻辑。今年以来,多因素导致资金面紧张,已经有270多家房地产开发企业宣告破产清算。重庆市前市长黄奇帆在公开演讲中更是做出以下预判“今后十几年中国的房价会趋于平稳,中国房地产开发企业数量会减少三分之二,房地产企业高负债情况会发生根本的转变!”

值得注意的是,“房住不炒”并不证明房地产没有长期商业价值,随着房价暴涨时代落幕,房地产资产证券化的趋势会愈发明显。环视亚太区,新加坡REITs是非常值得中国借鉴的一种金融工具,此前新加坡房企也面临着高负债、市场低迷的问题,但通过发行REITs相关房企成功实现轻资产转型。

早在1986年,新加坡便首次提出引入REITs以提振房地产市场,并随后发布了多项鼓励政策。从2002年推出第一只REIT至今,经过十几年的发展,新加坡REITs已进入基本成熟阶段。随着后房地产时代的到来,中国内地房地产正面临着新加坡曾遇到过的问题,未来无疑将一定程度复制新加坡曾走过的路。

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新加坡交易所成亚洲REITs首选平台

新加坡交易所是亚洲最大的跨界房托和地产信托平台,共有45只REITs和商业信托,它们不仅持有新加坡本国的物业资产,同时在中国、马来西亚、印尼等地也均持有较高比例的物业。数据显示,新加坡拥有离岸资产的房托和商业信托的占比达80%。此外,新加坡信托的资产多元化,分布在工业、零售业、办公楼、医疗保健等众多行业。

>新交所也是亚洲REITs上市的首选平台。全球第一个中国零售奥特莱斯商场房托砂之船房托,全球第一个印度尼西亚医疗保健及零售业房托先锋医疗产业信托、力宝商产信托,全球第一个印度商业园及医疗保健商业信托腾飞印度信托、印度联通保健信托,亚洲第一个美国资产房托宏利美国房地产投资信托等均于新交所上市。

新交所REITs和商业信托总市值已经超过了1000亿新元,平均股息率为6.4%,高于其他资产组合,海峡时报指数(STI)的平均股息率为3.8%。过去三年新交所REITs和商业信托平均总回报率达11.9%,过去10年资本年复合增长率达22%。可见,新加坡REITs和商业信托能够为投资者创造具有吸引力且稳定的股息回报。

>自2002年创立以来新加坡REITs板块的市值录得强劲增长,目前已经有3只REITs成为了海峡时报指数(STI)的成分股,5只REITs被选入了海峡时报指数成分股的后备名单。海峡时报指数是新加坡主要的证券指数,涵盖了在新加坡证交易所挂牌的最重要及最活跃的个股,是一个极具竞争力的多元化基准指数,当下REITs占指数的比重达十分之一。如果一只或多只海峡时报指数成分股在下一次季度审核前的期间内被剔除,则由海峡时报指数后备名单中的股票补上。

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新交所的代表性REITs——凯德集团REITs

说到新交所的REITs就不得不提凯德集团的REITs。凯德集团旗下的凯德商用新加坡信托(CapitaLandMallTrust)、腾飞房地产信托(AscendasREIT)和凯德商务产业信托(CapitaLandCommercialTrust)都是海峡时报指数(STI)的成分股。

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